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专户规模连续高增长 银行委外资金成主要推手

2016-08-16   来源:互联网

  尽管今年上半年A股波动剧烈, 但是,基金公司非公募资产管理规模又创新高。数据显示,不少公司的专户规模已经远远超过公募产品规模,为公司贡献了不少利润,而这又要感谢银行委外资金的汹涌而至。

  基金业协会上周公布的数据显示,截至6月底,基金公司非公募业务规模为54123.12亿元,较一季度增长20.27%。无论是基金公司专户业务,还是基金子公司专户业务,资产规模均出现不同幅度的增长。

  基金管理公司专户管理规模前20名中,建信基金二季度猛增3626亿元,以5891亿元位列第一。中银基金、华夏基金、创金合信基金、工银瑞信基金分别以3173亿元、3015亿元、2219亿元、1780亿元排名第二至五名。排名前20的公募专户中,几大银行系基金统统在列,成为专户中的大户。据中国基金报记者了解,银行委外资金成了专户规模增加的主要来源。

  专户成委外主要出口

  “以往银行投的都是非标,比如城投、房地产,现在由于信托政策收紧,把非标向标准化转,而银行自身的投资能力不强,部分城商行甚至没有自己的投资部门。所以,上半年银行委外的需求最强烈。”一位市场人士表示,“随着利率的下行、资产荒的持续,银行委外资金,无论是银行理财还是自营,资产配置的难度越来越大,不少银行纷纷转向委外。”

  据记者了解,银行委外资金包括自营资金和银行理财资金。大行、股份行多通过信托计划、基金通道、券商资管的形式进行产品合作。大行的委外以理财资金为主,股份行二者相当,地方行以自营为主,总体委外规模在万亿元左右。

  业内人士透露,投资基金专户的多为银行理财资金。一般情况下,银行委外资金不愿参与公募基金产品,因为委外资金多需要的是定期确定收益,公募基金产品则因为估值方法净值有波动,甚至可能出现亏损。对于机构来说,要求呈现特殊化,更青睐“定制专户”的形式,公募不能满足其个性需求。

  据记者了解,目前保险机构也有部分委外资金,但规模相对较小。有基金公司市场部人士表示,保险公司有专门的投资部,有自己的标准和筛选公募基金的方法,投资期限也很长,一般不采用专户模式。

  非银行系抢食委外蛋糕

  规模数据显示,上半年非银行系的基金公司专户规模也颇为壮观。

  “银行委外资金一般会用自己的子公司做通道,但是资金太多了,我们这边有着更好的服务和灵活的机制,公募的产品线也全,银行委外资金已经占我们专户规模的50%以上。”一位非银行系的公募机构部人士告诉记者,“我们实行的是事业部制,销售团队可以分得管理费、申购赎回费的20%,其中个人可分得一半,这个激励机制还蛮不错的。”

  该人士透露,专户的委外资金以五大行为主,其次是规模大的城商行,再次是地方银行。“大行有个委外的‘白名单’,是统一准入标准,小行需要基金公司一家一家跑。银行的资金普遍比较大,一单基本在2亿元以上。”

  从产品种类看,一些大型的银行系基金公司专户的产品线非常齐全。某大型银行系基金人士表示,从管理计划的委托人情况来看,各类机构委托不断增加。从管理计划的投资标的和范围来看,该公司有行业内品种最全、标的最丰富的产品线:既有传统的流动性资产管理、保本策略配置型等品种,还有涉及海外市场优先股、量化对冲、挂钩型等新品种;既有平层管理的净值型产品,也有分级型锁定优先级收益的产品;有主动投资的产品,也有被动投资产品。

  一家非银行系的基金公司市场部人士称,银行委外资金需求以固收类产品为主,例如债券和现金管理类,也有很大一部分投资定增产品,或者是定增产品的优先端,预期年化收益率6%到8%。